Category Archives: Internationaal
De VS zit er niet lekker bij…
Zo kijkt de gemiddelde Amerikaan naar de ontwikkeling van haar eigen economie. Ziet iemand een herhaling van 2008 aankomen?
Gallup: Economic outlook VS, 2008 – heden
Het Griekse (en daarmee ons) drama in beeld
Onder het motto: of je nou door de hond of de kat wordt gebeten; pijn doet het. Een fraai stukje uitleg van de volstrekte impasse waar Euroland zich op dit moment in bevind. Voor iedereen die hier nog hoop uit denkt te putten; de linkerzijde van het verhaal gaat in ieder geval niet lukken…
Enjoy, met dank aan de BBC:
Euroland = egomania
Het is briljant om te zien dat na bijna anderhalf jaar collectieve ontkenning van centrale bankiers en politici in de afgelopen weken het aantal ‘suggesties’ van een ordelijk (wat is dat eigenlijk?) faillissement van Griekenland ineens exponentieel is gegroeid. Waarbij vooral de suggestie (en de daarop volgende razendsnelle ontkenning) van vandaag van de minister van Financien van Griekenland (Evangelos Venizelos) tot een 50% afschrijving van de schulden op de lachspieren werkt. Het zal uiteindelijk een veel groter verlies zijn voor de houders van Grieks ‘waarde’papier. Gelukkig maar dat Nederland volgens Rutte geen verlies kan lijden op onze bijdrage aan dit Griekse drama. Want anders zou onze eigen minister van Financien keihard hebben gelogen toen bij het aangaan van de steun hij beweerde dat we geen enkel risico zouden lopen… Whoehaha.
De grote verliezers zijn verder de nodige grootbanken en de ECB; waarmee de volgende fase van de implosie wordt ingeleid. Want deze banken hebben dat Grieks waardepapier nog voor (bijna) 100% van de oorspronkelijke waarde in de boeken staan. Maar een betere waardering ligt waarschijnlijk een heel stuk dichterbij de 0%. En daarmee zijn banken met veel van dit soort waardepapier en een beperkt eigen kapitaal bij een faillissement van Griekenland meteen naar de kloten. Gaan vervolgens overheden wederom ‘systeem’banken overeind houden met miljardeninjecties? Terwijl er al collectief wordt bezuinigd? Is er een tweede ronde van capitalist gains, socialized losses? Je mag het toch niet hopen. En waarschijnlijk kan het niet eens meer. Want het geld is op.
Griekenland is echter slechts het eerste manke schaapje dat van de dam dondert. Wie volgt? Inderdaad, Euroland is zo dood als een pier. Alleen is dat nog altijd anatema om te zeggen. Dus zegt iedereen dat Euroland gaat overleven. Alleen weet echt niemand hoe. Waardoor het zolang duurt voordat het lijk in haar zelfgegraven graf gaat liggen. In de tussentijd worden natuurlijk ettelijke miljarden verjubeld in kansloze pogingen om de boel te redden. Lang leve egomania!
Waarom zijn ‘wij’ nog niet failliet?
Een consument of bedrijf met meer uitgaven dan inkomsten gaat failliet. In dat verband is onderstaande grafiek van de Eurolanden zeer interessant. Het toont aan dat de overheden van de landen binnen de Eurozone in de afgelopen 16 jaar altijd (lees: ALTIJD) meer hebben uitgegeven dan ontvangen:
Eurostat: Evolution of total general government revenue, expenditure and deficit, 1995-2010, in % of GDP
Het jaar 2011 zal geen trendbreuk laten zien. Wanneer zijn ‘wij’ eigenlijk failliet?
Lafhartigheid en leugens in functie
Het is interessant om te zien hoe onze democratie ‘werkt’ vanuit het perspectief van ‘onze’ gekozen ‘leiders’. In functie kunnen ze op belangrijke momenten slechts liegen (Jean Claude Junkcer: When it becomes serious, you have to lie) of cruciale informatie achterhouden (Jan Kees de Jager met zijn recente crisis simulaties). Maar op het moment dat ze niet langer in functie zijn, is er ineens een ongekende openhartigheid. Met als meest recente voorbeeld: Gordon Brown, voormalig premier van het Verenigd Koninkrijk. Tijdens het World Economic Forum deed deze zoveelste (voormalige) hypocriet de volgende uitspraken:
The euro area problem is now moving to the center. The euro cannot survive in its present form, it’s going to have to be reformed dramatically. We are I think at an hour to midnight in the way that we look at this issue.
European banks as a whole are grossly under- capitalized. We’ve now got the interplay between banks that are not properly capitalized and sovereign debt problems that have arisen partly because we’ve socialized or accepted responsibility for the banks’ liabilities.
Perspectieven die voor ieder weldenkend mens sinds mei 2010 overduidelijk zijn maar die door geen zittende politicus kan worden uitgesproken. Is dit democratie?
Het Griekse drama in beeld…, 3
Mag Griekenland nu eindelijk failliet gaan? Gisteren zag het er zo uit en vanochtend was het nog zo. Maar aan het einde van de dag is dit het resultaat:
Dit is trekken aan een dood paard en vernederend voor Griekenland. Stop de onzin, laat het land failliet gaan, laat de Griekse, Franse, Italiaanse, Spaanse en Duitse banken met teveel PIIGS waardepapier failliet gaan (ING?), laat de ECB failliet gaan en laat de Euro sterven. Dan kan er tenminste weer begonnen worden met een daadwerkelijk herstel. Het is de hoogste tijd…
Het Griekse drama in beeld…, 2
Jawel, gisteren zag het er zo uit, en vandaag is het zo:
Voor de luie lezertjes; een rentesprong van bijna 10% in 1 dag. Van 110% gisteren naar 120% vandaag. Het gaat de goede kant op met Griekenland… Wie wil er nog zijn geld verspillen aan deze failliete boedel? O ja, de ECB! Hoezee?
Het Griekse drama in beeld…
Gewoon, omdat het zo bizar is:
Dit grafiekje zegt dat Grieks waardepapier met een looptijd van 1 jaar op dit moment een rente van 110% geeft. Inderdaad; een rente van 110%! Wat feitelijk betekent dat de kans van een Grieks faillissement door de markt op meer dan 100% wordt ingeschat… Om exact te zijn: 110,28%. Het zou hilarisch zijn als het niet zo droevig was. Met de verzamelde Eurozone politici nog altijd in een collectieve ontkenningsfase.
VS zit in recessie, maar het lijk wil het nog niet weten
Het Bureau of Labor Statistics (BLS) van de VS heeft wederom een konijn uit de hoge hoed getrokken. Een nulgroei van het aantal banen (en het ‘fraaie’ groeicijfer van juli werd met ruim 30.000 naar beneden bijgesteld. Dat groeicijfer was vorige maand aanleiding voor een fikse beursopleving, maar naar nu blijkt een vette leugen. Alweer…. Gelukkig heeft iedereen de spanningsboog van een fruitvlieg). Een nulgroei is heel slecht, maar op wonderbaarlijke wijze bleef de werkloosheid onveranderd op 9,1%. En dat ondanks een hogere arbeidsparticipatie. Ongeloofwaardig, maar alles kan in de ‘greatest democracy on earth’. Zelfs cijfers die de zwaartekracht trotseren..
Natuurlijk was daar ook nog de bekende Birth/Death correctie, die voor de afgelopen maand 87.000 banen uit de dikke duim zoog. Inderdaad, zonder deze correctiefactor was het aantal banen in de VS dus gekrompen… Maar dat is politiek helemaal onwenselijk. Dus komt het cijfer precies op nul uit. Applaus…
Ondanks al die dramatische nieuws heb ik me een derde hernia gelachen toen ik vanochtend het FD las, waar een (gelukkig naamloze) redacteur de volgende redenen gaf voor de slechte situatie van de Amerikaanse arbeidsmarkt:
De zorgen over de Europese schuldencrisis, de verlaging van de kredietstatus van de Verenigde Staten door S&P en de val op de aandelenmarkten zijn de Amerikaanse arbeidsmarkt teveel geworden.
Come again?
Bureau of Labor Statistics houdt wereld in spanning
Vandaag wordt op alle beurzen in de hele wereld de adem ingehouden, in afwachting van het maandelijkse rapport van het Bureau of Labor Statistics (BLS) over de stand van de arbeidsmarkt in de VS over augustus. Het rapport komt om 14:30 onze tijd uit, dus verwacht na dat moment ineens forse bewegingen op de AEX. Is het een teleurstelling? Dan gaan we de week fors negatief afsluiten. Is het cijfer gunstig? Dan gaan we nog forser positief de week uit. O ja, en let ook op de bewegingen van het aandeel van Monster.
Al die afhankelijkheid van een rapport dat eerder een politiek instrument is dan een waarheidsgetrouwe en objectieve weergave van de ontwikkeling van werkgelegenheid en werkloosheid in de VS. Want sinds het uitbreken van de financiele crisis in 2008 zijn de vraagtekens rondom de betrouwbaarheid van de cijfers van het BLS alleen maar toegenomen.
Het belangrijkste cijfer van vandaag? In mijn optiek is dat het cijfer over de arbeidsparticipatie. Een cijfer wat sinds het uitbreken van de financiele crisis alleen maar is gedaald. Zelfs toen de werkloosheid volgens het BLS begon af te nemen. De arbeidsparticipatie vertelt een veel eerlijker verhaal. Met een zeer grote kans op wederom een daling. En dat is pas echt slecht nieuws. Voor de Amerikaanse beroepsbevolking wel te verstaan; ongeacht de beweging van de beurzen.
