Vandaag kwam het jaarverslag over 2024 van Randstad uit. En ik ben op zoek gegaan naar de laatste oprispingen over Monster. Waar Randstad in 2024 afscheid van nam. Met piepende banden, wel te verstaan…
Voor financiële fijnproevers is er de nodige informatie te vinden in het jaarverslag. Ik loop het van voor naar achter door.
On September 16, 2024, [Randstad] completed the formation of an associate combining its job board business, Monster, with CareerBuilder, a portfolio company of funds managed by affiliates of Apollo. [Randstad] obtained a non-controlling minority stake (49%) in CareerBuilder + Monster, the newly formed associate. The deferred gain that resulted from the disposal of Monster was applied against the investment in associate resulting in additions to associates of nil.
As at December 31, 2024, [Randstad] total assets and liabilities of CareerBuilder + Monster amounted to approximately € 289 million and € 294 million, respectively, as at December 31, 2024 (2023: nil). Total revenue in 2024 since the inception of the associate amounted to € 59 million (2023: nil).
Het laatste bedrag vind ik interessant tegen de gerapporteerde omzet van Monster binnen Randstad over de jaren 2023 en 2024:
- 2023 EUR 179 miljoen
- 2024 EUR 109 miljoen (tot 16 september)
Voor de omzet van Monster in 2024 hebben we dus 109 miljoen, voor de omzet van CareerBuilder + Monster (vanaf 16 september) EUR 59 miljoen. Waarmee de nieuwe combinatie nog altijd minder omzet maakt over een jaar dan Monster in haar eentje maakte in 2023. De slagaderlijke bloeding gaat dus onverminderd door. De grote vraag is of Apollo dit kan stelpen of dat het zo snel mogelijk de nieuwe combinatie in overzichtelijke moten zaagt en in delen verkoopt. En dan is het nog maar te hopen dat het minderheidsaandeel van Randstad nog iets van waarde overblijft.
En dan is er ook nog dit:
Other loans measured at amortized cost relate to two loans issued to CareerBuilder + Monster […]. This balance includes a loan receivable of $ 19 million issued as part of the consideration for the disposal of Monster as a consolidated subsidiary, as well as an additional cash loan of $ 20 million provided to the associate following the disposal. These loans are denominated in USD, have a five-year term, and are repayable in full by September 16, 2029
Het zou me in hoge mate verbazen dat CareerBuilder + Monster dan nog bestaat. Waarmee Randstad naar dit geld kan fluiten.
En dan is er ook nog dit (2):
In 2024 accelerated vesting of the performance share plans 2022, 2023 and 2024 took place at target to the senior management of Monster as a consequence of the disposal of Monster. This resulted in vesting and allocation of114,543 shares (average share price at allocation dates of € 41.99). The expenses charged to the 2024 income statement amount to € 35.9 million (2023 €30.9 million)
En dan is er ook nog dit (3):
In 2024, the Group provided personnel and business support services to its CareerBuilder + Monster associate in line with a transitional services agreement in the amount of € 3 million (2023: nil). As at December 31, 2024, the Group had € 3 million in accounts receivable from CareerBuilder + Monster (2023: nil).
Laten we er maar vanuit gaan dat deze som wel geincasseerd kan worden…
Overigens is voor de vertegenwoordiging van Randstad in het samensmedingsproces ook nog fors betaald:
Rebecca Henderson received a fee of € 422,000 for consulting services provided related to the disposal of Monster and representing Randstad in the board of the CareerBuilder+Monster associate.
Henderson is een Randstad old-timer, met periodes bij Randstad SourceRight (11 jaar) en bij Randstad Global Business (4 jaar). Ze heeft in de periode 2019 – 2024 een slordige EUR 10 miljoen verdiend; een stevig inkomen…
Het is dus verdomde kostbaar om van een bleeder af te komen en het kan in de komende jaren nog kostbaarder worden. En laten we vooral niet vergeten wat Randstad zei in haar persbericht over de fusie van Monster en CareerBuilder:
The combination of Monster and CareerBuilder brings together two strong, trusted and complementary brands to create a job board with greater scale and reach. As the world of work continues to evolve, this combination will allow both businesses to benefit from shared resources and solutions to deliver greater value and opportunities to both talent and employers. Together, both companies can more effectively respond to prevailing trends in the market to deliver enhanced growth.
Het wordt de komende jaren interessant om te zien in hoeverre bovenstaand beeld corporate hyperbool van de bovenste plank blijkt, of dat er werkelijk nog iets kan opbloeien uit een verstandshuwelijk van twee overjarige vacaturesites. Ik zet mijn geld op de hyperbool.