Naast volledige incompetentie laat Euroland zien dat ze heel slecht kan rekenen. Want de vannacht met veel bombarie gemelde 50% haircut op de uitstaande Griekse schuld is volgens onderstaande berekening niet meer dan 28%:

• Greece has €350 billion in total debt including about €70 billion in Troika "post-petition" loans; these are untouched.
• Of the €280 billion, roughly €75 billion is held by the ECB: this, like the Troika loans, will be untouched.
• This leaves just ~€200 billion in actual debt to undergo a haircut.
• Apply a 50% haircut to this debt (ignoring the fact that of this about €35 billion is held by Greek pension funds, and once the realization that Greek pensions have been cut in half dawns upon the population, the result will be the biggest riots ever seen in Athens yet)
• Total debt to be cut: just about €100 billion
• Hence, of the total €350 billion, just €100 billion is eliminated, most of it used to backstop and service Greek pension and retirement obligations
• €250, or the residual, of €350, the original, means a 28% haircut.

(meer…)

In mei 2010 was Griekenland failliet. Extend and pretend heeft het rottende lijk tot nu toe als schijndode gepresenteerd. Maar de stank wordt zo langzamerhand te ondraaglijk om nog langer de schijn op te houden. Zo langzamerhand weet iedereen dat Griekenland zonder formidabele afschrijvingen op haar schuld nooit kan herstellen. Maar die formidabele afschrijvingen gaan ervoor zorgen dat banken failliet gaan. En dan moeten landen hun banken steunen. Wat tot consequentie heeft dat meer landen failliet gaan (meer dan Griekenland, Spanje, Italie, Portugal en Ierland; de PIIGS). Met andere woorden, het einde van de Euro zoals wij die kennen.

En dat mag blijkbaar niet, getuige Merkel’s morele chantage van de Bundestag vandaag, waarin zij feitelijk oorlog in het vooruitzicht stelt indien de Bundestag niet akkoord gaat met de ESFS uitbreiding. De Euro mag niet falen, want dan faalt een verenigd Europa. Dat Merkel’s daden tot op heden juist die oorlog en dat falen een stuk waarschijnlijker hebben gemaakt, vergeet zij helaas te vermelden. Het geheugen van politici…

Vandaag wordt de extend and pretend weer een paar weken verlengd met een of ander lachwekkend compromis. Waardoor de kosten van het uiteindelijke en onafwendbare falen nog hoger worden. Kosten die de consument mag gaan ophoesten. Sinds wanneer is ons democratische stelsel zo volstrekt incompetent?