Wilbert Geijtenbeek Het heeft een jaar geduurd, maar Michael Page Nederland heeft het gat met de rest van Europa gedicht. De recruiter van vooral financieel personeel kampte sinds begin vorig jaar met een sterk achterblijvende Nederlandse operatie, terwijl de omliggende dochters een toenemend herstel lieten zien. Die achterstand is verdwenen, zo bleek uit de kwartaalcijfers die het Britse bedrijf maandag bekendmaakte.
Groei brutowinst Nederland, EMEA en totaal, YoY Q3 2009 – Q2 2011
Wilbert Geijtenbeek Uitzendbedrijf Olympia Nederland is weer terug van weggeweest. De vorig jaar door huisbankier NIBC aan de boedel van de failliete Olympia Flexgroup onttrokken Nederlandse dochter heeft een nieuwe balans. Uit de eind juni gedeponeerde jaarstukken valt op te maken dat het de franchiseformule sinds het faillissement van de Flexgroup goed vergaat.
Olympia Nederland zette vorig jaar EUR 230,9 miljoen om – bijna 30% meer dan in 2009 en een omzetrecord voor het franchisebedrijf. Het gaat de zesde uitzender van Nederland voor de wind sinds het in handen is van zakenbank NIBC. De nettowinst bedraagt EUR 6,3 miljoen. Volgens het jaarverslag was 2010 voor Olympia dan ook ‘haar beste jaar ooit’.
Omzet Olympia Nederland 2001-2010 (in miljoenen EUR)
Maar hoe zit het met de schuldenlast aan zakenbank NIBC?
Wilbert Geijtenbeek De Franse uitzendmarkt is een van de meest geconsolideerde van de wereld. De grote drie uitzenders Adecco, Manpower en Randstad (in die volgorde) zijn in Frankrijk goed voor grofweg driekwart van de markt. Kleinere spelers als USG People, Kelly Services en het lokale Synergie staan duidelijk op het tweede plan.
In tegenstelling tot de ontwikkelingen in Duitsland, lijkt het Franse herstel nog niet op zijn top aanbeland. Dat is niet vreemd: dat de omzetgroei van de uitzenders in Duitsland kwartalen aaneen rond de 40 procent lag, heeft te maken met de verruiming van de markt zelf. In de volwassen Franse markt komt het marktherstel op conto van de gestegen vraag naar flexarbeid van de industrie. Gemiddeld ligt de omzetgroei in Frankrijk rond de 20 procent. Daarbij rapporteerden de grote drie uitzenders het laatste kwartaal een extra spurtje, zo blijkt uit deze grafiek:
Frankrijk: Organische omzetgroei (YoY) van de grote drie, Q1 2008 – Q1 2011
Marc Drees 
Het aantal faillissementen van uitzenders en werving & selectiebureaus is net als in juni op 12 uitgekomen. Dat is exact hetzelfde aantal als een maand geleden. Waarmee de trendlijn (op basis van een 12-maands gemiddelde) weliswaar daalt in de richting van 14 faillissementen per maand.
De daling van de trendlijn is natuurlijk te relateren aan het grote vacaturevolume van de afgelopen maanden. Maar als we het aantal faillissementen in 2008 vergelijking met die van 2011 is er nog altijd een significant verschil in het nadeel van het huidige jaar. Terwijl het verschil in vacaturevolume een stuk kleiner is. Merkwaardig…
Wilbert Geijtenbeek USG People gaat weer reorganiseren. Dat meldt de Telegraaf. Volgens wilde geruchten zou het gaan om een sanering van een kwart van het personeel, maar volgens topman Rob Zandbergen gaat het om minder dan dat. De Almeerse reorganisatie komt opmerkelijk laat in de cyclus en toont dat het USG in de thuismarkt eigenlijk heel erg slecht vergaat.
Wie de ABU-cijfers erop naslaat, merkt dat de laatcyclische Nederlandse uitzendmarkt moeizaam opkrabbelt. Het herstel wordt hier gedreven door de technische en industriële segmenten – de administratieve en medische markten hebben nog geen noemenswaardige groeispurten laten zien. De cijfers worden overigens sterk beïnvloed door de bijzondere problemen van de twee marktleiders Randstad en USG People.
Dat bleek uit de jaarlijkse Flexmarkt-omzetranglijst. Volgens Flexmarkt daalden de marktaandelen van Randstad en USG People in de thuismarkt – beide met 1,4 procentpunt. Adecco, Manpower en de middelgrote niet-beursgenoteerde uitzenders smokkelden hapjes marktaandeel van de grote twee af.
Randstad worstelt al wee jaar met probleemdochter Yacht en dit jaar vooral in de overheidsmarkt. Maar waar komt de malaise van USG People vandaan? Overal, zo blijkt uit onze analyse.
Omzetgroei (YoY) Randstad Nederland en USG People Nederland (in %)
Wilbert Geijtenbeek De groei van de Duitse arbeidsmarkt nadert haar hoogtepunt. De Duitse economie, die eind 2009 aan een ronkend herstel begon, vertraagt zijn groeipas sinds het eerste kwartaal van dit jaar. Dat blijkt uit de laatste kwartaalcijfers van de grote vijf uitzenders. Marktleider Randstad, dat als eerste van het Wirtschaftswunder profiteerde, zag de afgelopen maanden de groeipercentages dalen. We verwachten dat concurrent Adecco komend kwartaal zullen volgen met afvlakkende groeipercentages.
Groei omzet Adecco en Randstad in Duitsland (ten opzichte van hetzelde kwartaal een jaar eerder), 2007 – 2009. (Omzetgroei Adecco vanaf Q4 2009 inclusief Oostenrijk.)
Marc Drees 
Het aantal faillissementen van uitzenders en werving & selectiebureaus is in mei op 12 uitgekomen. Een kleine daling (-2) ten opzichte van april en in lijn met de aanzienlijk gezondere situatie van de (online) recruitment markt als we naar het gigantische vacaturevolume kijken.
Met deze daling is de trendlijn (op basis van een 12-maands gemiddelde) weer onder de 15 faillissementen per maand gedoken. En gezien de ontwikkeling van het vacaturevolume sinds januari 2011 is het dan ook redelijk te verwachten dat we in de komende maanden een verdere daling van die trendlijn gaan zien.
Wilbert Geijtenbeek 
Executive-searchkantoor Egon Zehnder plaatste ook USG-commissaris Rinse de Jong. Dat blijkt uit het jaarverslag van USG People, dat sinds deze maand online staat. Het chique headhunterskantoor verzorgde eerder de plaatsing van kortstondig topman Herman van Campenhout – sinds die mismatch bestuursvoorzitter van Telegraaf Media Groep. Blijkbaar was USG People kind aan huis bij het bekende headhunterskantoor.
Dat is opmerkelijk: Egon-Zehnderpartner Joost van Heijningen Nanninga heeft al elf jaar zitting in dezelfde raad van commissarissen van USG People. Ondanks diens dubbele loyaliteit mocht Egon Zehnder voor Almere ten minste twee plaatsingen factureren, zo blijkt uit het jaarverslag van USG People:
Joost van Heyningen Nanninga is werkzaam als senior partner van Egon Zehnder International, welk bedrijf in 2010 betrokken is geweest bij de zoekopdracht naar de financieel specialist voor de Raad van Commissarissen van USG People. Deze zoekopdracht is echter niet uitgevoerd door Joost van Heyningen Nanninga zelf, zodat er in deze door hem geen sprake was van persoonlijke betrokkenheid.
Uit het verslag blijkt dat deze laatste match USG People een ‘in het maatschappelijk verkeer normaal geachte, vergoeding van € 37’ (lees: EUR 37.000) heeft gekost, ‘welke is gefactureerd.’ Dat laatste is voor executive-searchbureaus een schijntje – het ambt van commissaris is een (weliswaar prestigieus) bijbaantje. En bij een bijbaantje hoort een bijbaantjestarief…
Marc Drees 
Iets meer dan een week geleden vond LinkedIn zichzelf ruim $ 3 miljard waard. Bepaald geen misselijk bedrag voor een weliswaar groot sociaal netwerk maar dan wel eentje met bijzonder weinig omzet, minder dan de helft van de omzet van Monster. Maar dat heeft LinkedIn er niet van weerhouden om enkele dagen voor de beursgang (donderdag is de dag dat iedereen in LinkedIn aandelen handelen mag) er nog eens bijna $ 1 miljard bovenop te gooien: Ze is nu naar eigen zeggen $ 4 miljard waard!
Dat is dus ruim twee keer zoveel als Monster (op dit moment $ 1,94 miljard waard). Zou social media zich in een bubble bevinden? Reken er op! En zo wordt LinkedIn donderdag met afstand de duurste ‘vacaturesite’ van de wereld. Ik zal de ontwikkeling van het aandeel op de eerste handelsdag op de voet volgen. Kleine voorspelling: een forse winst op de eerste handelsdag.
Wilbert Geijtenbeek Ook Adecco heeft last van margedruk. Dat blijkt uit de eerste-kwartaalcijfers die het bedrijf vandaag bekendmaakte. Adecco zag de omzet weliswaar stijgen (organisch met 18%), maar incasseerde dit kwartaal een soortgelijke duikeling in de brutomarge als eerder concurrenten Manpower, Randstad en USG People.
Adecco: Netto-omzet en brutomarge, Q4 2008 – Q1 2011
Blijkbaar is ook Adecco nu nog goedkoper dan het al was…
